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84農業網 時間:2018-12-27 作者:佚名 來源:網絡整理
豆粕價格自10月中旬開始下跌,中間幾乎沒有反彈過程,市場暫時陷入疲軟行情的麻木期。沿海地區豆粕現貨平均價從一年高點3640元/噸跌至當前的2950元/噸,兩個月時間累計下跌690元/噸,跌幅18.9%。
當前,遼寧豆粕經銷商出貨價2990~3000元/噸,華北地區集中成交價2960~2970元/噸,山東為2970~2980元/噸,華東地區集中在2920元/噸,福建為2970元/噸,兩廣地區集中在2920~2930元/噸。全國豆粕市場價格重新回到北高南低的格局,不過價差并不大,在70~80元/噸之間。
豆粕的現貨基差多以報價為參考,對M1901合約+40~70元/噸不等。市場在銷售1月提貨的豆粕基差,多對應M1905合約+300元/噸,現在M1905合約價格為2660元/噸,加300元/噸的基差后成本在2960元/噸,接近豆粕現貨價格。前段時間市場也曾出現6月至9月豆粕基差M1905+30元/噸的提貨價格,據悉成交甚好。據統計,上周沿海地區規模油廠豆粕庫存量為91萬噸,前一周為90萬噸,近3周保持在90萬~92萬噸,相比前幾周的105萬噸有所下降。2018年豆粕庫存水平最低為75萬噸(春節前后除外),最高為127萬噸,去年同期為75萬噸。目前豆粕庫存絕對值確實未受到大豆進口量下降的影響,這也是國內豆粕現貨市場連續疲軟的理論基礎。
上周沿海地區規模油廠豆粕合同量為371萬噸,前一周為387萬噸,2018年豆粕合同量最高值為670萬噸,目前的合同量是今年最低水平,去年同期為583萬噸。若2019年我國恢復從美國大豆市場進口,國內大豆供應持續充足,油廠預售熱情將打壓豆粕基差價格,當然前提是要有利可圖。
豆粕現貨壓力仍存,價格在理論成本線上下窄幅波動;合同量持續下降,若豆粕內外市場出現變化,將利于基差價格疲軟。
2018年美國大豆產量約為1.25億噸,結轉庫存為1192萬噸,10月至11月出口和壓榨量暫時估計為2000萬噸。截至12月初,美豆庫存量應保持在1億~1.1億噸之間。明年2月至3月巴西新豆將上市,目前美國農業部預計其產量在1.22億噸;預計阿根廷大豆產量5550萬噸,為恢復性生產。
2017年我國進口大豆9550萬噸,估計今年進口大豆8800萬~8900萬噸,同比下降650萬~750萬噸,我國大豆進口量下降主要體現在11月至12月。全球大豆供需基本面利空格局沒有改變,且供應重疊的程度應是近幾年之最。
美豆基本面中長期利空,但行情總會出現階段性的“曙光”。現在正是巴西大豆生長中的天氣炒作期,帕拉納和南馬托格羅索干旱,預計將有200萬~300萬噸產量損失。
上周我國開始恢復采購美豆,以中糧、中儲糧采購為主,盡管現在采購的大豆數量相對于美國龐大的供應量來說只是“杯水車薪”,但對于美國大豆可能重返中國市場的前景釋放了良好的信號。
豆粕價格跌跌不休,市場多以隨用隨采為主。隨著我國恢復采購美國大豆,市場陷入觀望,豆粕價格展開整理。漲久必跌,跌久必漲,理性觀望期也需保持警惕。
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