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84農業網 時間：2018-12-13 作者：佚名 來源：網絡整理
隨著中美貿易摩擦緩和，全球大豆供應壓力將逐漸傳導至國內蛋白市場，而國內非洲豬瘟疫情蔓延，生豬調運受限，消費不佳，豆粕供大于求的格局凸顯，近期將緩慢下跌探底。
圖為全球主要國家大豆產量變化
上周日，中美領導人在G20會議期間會晤，就雙邊經貿問題達成協議，雙方決定維持目前加征的關稅水平，暫不提高，并且盡力在90天內完成進一步談判，朝取消關稅的方向努力。中國可能重新從美國購買大豆，國內豆粕市場有望回歸基本面。本年度全球大豆供應量龐大，而國內非洲豬瘟疫情蔓延，下游消費低迷，豆粕市場供大于求格局凸顯。在此背景之下，豆粕將逐漸向下探底。
全球大豆供應量龐大
美國大豆收獲已經結束，南美大豆正在播種。根據USDA的數據，2018/2019年度美國大豆的產量為1.25億噸，同比增長4.6%，巴西和阿根廷的大豆產量預計為1.21億噸和5550萬噸，同比分別增長0.6%和47%。三大主產國有望同時增產，全球大豆產量預計同比增長8.5%。從供應端來看，全球大豆供應量十分龐大。
當然目前現實壓力主要還是體現在美國大豆上，由于中美貿易摩擦，今年美豆出口量明顯下滑，截至11月22日，美豆本年度累計出口1192萬噸，同比下降43.3%，對中國的出口量更是只有33.9萬噸，而去年同期為1498萬噸，降幅達到95%以上。即便中美雙方貿易摩擦暫停，中國開始采購美國大豆，美國大豆后期仍面臨較大的出口壓力。全球充足的大豆供應，需要逐步消化，這將給國內豆粕價格帶來持久的壓力。
國內下游消費低迷
全球充足的大豆供應壓力并未很好地傳導至國內市場，國內豆粕價格反而在進口缺口較大的預期中反復呈現強勢上漲的局面，產業鏈中下游企業在此背景下也儲備了較多的庫存，助推了豆粕價格的上漲。
今年從南美裝運至中國的大豆數量遠遠超過往年，到了10月份之后，國內大豆供應仍然充足，四季度進口缺口并未有市場預估的那么大。加上非洲豬瘟疫情時有出現，生豬跨省調運受限，下游養殖企業補欄積極性不高也限制了豆粕消費。近期國內大豆、豆粕庫存仍然居高不下，豆粕未執行合同量開始明顯下降，產業鏈中下游逐步消化庫存。隨著中美貿易關系緩和，市場心態更加謹慎，不愿意采購更多豆粕，成交量也維持在低位，豆粕價格持續承壓。
國際供應壓力將向國內傳導
市場此前預期國內大豆供應最緊張的時刻在12月至明年2月，隨著中美雙方達成共識，中國可能重新開始采購美國大豆，供應最緊張的時刻也將不再存在，全球大豆供應龐大的壓力將逐漸傳導至國內市場，從成本端壓制豆粕價格。
另外，截至12月3日，全國已經有21個省份發生79起家豬疫情、2起野豬疫情，主產區豬價低迷，調運停滯，飼料消費不容樂觀，國內豆粕供大于求的狀況日益凸顯。
綜上，隨著中美貿易摩擦緩和，中國有望重啟美豆采購，全球大豆供應壓力將逐漸傳導至國內蛋白市場，加上目前南美大豆播種順利，有望提前上市，而國內非洲豬瘟疫情持續，生豬調運受限，消費不佳，豆粕供大于求的格局凸顯，近期將緩慢下跌探底。
相關標簽：豆粕價格
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