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84農業網 時間：2018-05-31 作者：佚名 來源：網絡整理
1、在4月份，OPEC和非OPEC產油國的減產遵循率達到了152%，創下了紀錄新高。由于市場對供應不足的擔憂，原油價格在本月最高曾飆升至72.9美元/桶。但沙特阿拉伯和俄羅斯將會討論將OPEC和非OPEC產油國的原油產量上調100萬桶/日的問題。如果石油減產協議真的放松，可能成為利空油價的一個長期因素。同時，美國石油產量增加正使得原油價格承壓，美國能源信息署(EIA)公布的月度產量報告顯示，預計2018年6月美國頁巖油產量將同比增加178萬桶/日至718萬桶/日，環比增幅為14.4萬桶/日。數據還顯示，5月美國頁巖油產量預計將增加至703萬桶/日，較之前預期值增加16.3萬桶/日。能源資訊公司伍德麥肯齊表示，預計2018年下半年全球的原油產量將首次突破1億桶/日，這是由于全球原油需求的不斷上升，推動了原油生產廠商的創新驅動和風險偏好，從而促進了產量的增加，上周五晚WTI 7月原油期貨收跌4%，報至每桶67.88美元，較此前高位大跌近6.9%，28日原油電子盤繼續下行，盤中一度跌至65.80美元。
2、5月份以來馬棕出口量大幅回落，對投資者情緒形成打壓。檢驗機構Amspec公布的數據顯示,馬來西亞5月1-25日棕櫚油出口較上月同期減少14.98%至983,656噸。4月1-25日出口量為1,157,020噸。 另一機構SGS發布的數據顯示，2018年5月1-25日馬來西亞棕櫚油出口量為1,003,696噸，比4月份同期減少13.5%，上周五馬盤基準8月毛棕櫚油期約下跌1.5%，報收2455令吉/噸，約合每噸617美元，這是自4月9日以來的最大單日跌幅，28日馬盤繼續下跌，盤中一度跌至2408林吉特，較之前高位2498跌90林吉特。
3、中美貿易關系緩和，中國重新入市采購美豆，提振美豆價格大幅反彈。但此舉不利于國內市場，因為進口會增加。中國對國有公司開綠燈，開始再度進口美國大豆。美國農業部上周五證實，美國私人出口商向中國銷售31.2萬噸美國大豆，向中國銷售16.5萬噸產地可選大豆。周四，美國農業部就曾宣布，美國私人出口商向未知目的地銷售了26.4萬噸大豆。市場普遍認為這一買家是中國。
毫無疑問，以上利空消息進一步向國內外油脂市場施壓，上周五美豆油7月期約收低0.37美分，報收31.34美分/磅;周一，大連盤油脂開盤后也繼續下探，午后連棕油跌幅擴大，截止收盤，大連商品交易所棕櫚油18年9月開盤5116元/噸，收盤收于5034元/噸，跌130元/噸，28日沿海24度棕櫚油價格下調至4950-5100元/噸，大多跌30-70元/噸，(天津貿易商5060-5070跌70，日照黃海P1809+70，張家港貿易商5100跌40，廣州貿易商4950，廈門5090-5100跌30)。
與此同時，雖然說近期棕油庫存因到船推遲，庫存下降至63.5萬噸，但因近期棕櫚油進口利潤繼續改善，促使國內進口商大量訂船，預計6月棕櫚油進口量上調至43萬噸(其中24度30萬噸，工棕13萬噸)，預計后期棕櫚油庫存回升可能性仍較大。
另外，本周豆油庫存也止降回升，截止5月23日，國內豆油商業庫存總量131.28萬噸，較上周同期的128萬噸增3.28萬噸，增幅為2.56%，較上個月同期132萬噸降0.72萬噸，降幅為0.55%，較去年同期的121萬噸增10.28萬噸幅增8.5%，五年均值則是在97.959萬噸。而后續到港大豆數量龐大，據Cofeed調查顯示，未來幾個月到港大豆數量龐大，6月份大豆到港最新預估維持940萬噸，較上周持平，7月份最新預估950萬噸，較上周預估持平，8月份最新預估維持880萬噸。國內油廠大豆庫存充裕，后面開機率將維持高位。豆油產出量也隨之增加，庫存壓力依舊。
總結：5月來馬來出口需求疲軟，而印度十二大港口的工人打算在5月28日罷工一天，如果要求不得到滿足將會于5月30日后無限期罷工，若罷工真的成行，后期印度油脂買貨量會受到很大的影響，同時原油自上周開始回調，對于植物油的支撐有所減弱。加上，未來幾個月大豆到港龐大，而當前豆棕價差縮窄，棕油市場清淡，而市場預計5月底及6月份進口棕油會陸續到港，棕櫚油回調壓力猶在。但5月初馬來西亞大選、假期增多，且5月下旬及6月上旬的齋月活動也將放緩棕櫚收割，根據西馬南方棕油協會(SPPOMA)發布的數據顯示，5月1-20日馬來西亞棕櫚油產量比4月同期下降9.94%，5月馬棕產量下降預期將給馬來市場帶來利多，阿根廷大豆大幅減產之后，美國大豆生長期天氣炒作隨時可能出現，上述因素或將使國內棕櫚油下跌空間相對受限。
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