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84農(nóng)業(yè)網(wǎng) 時(shí)間:2018-09-19 作者:佚名 來源:網(wǎng)絡(luò)整理
5月份以來鄭州菜油、菜粕市場經(jīng)歷了沖高回落后的分化行情,菜油市場一度多空對壘、菜粕市場穩(wěn)中偏強(qiáng),主要內(nèi)因在于臨儲油脂拍賣、中美貿(mào)易摩擦因素?cái)_動(dòng)。現(xiàn)貨市場供需環(huán)節(jié)近期有哪些變化,后期行情將如何發(fā)展?為了解和掌握現(xiàn)貨市場真實(shí)數(shù)據(jù),幫助投資者分析判斷菜油粕市場未來行情走勢,徽商期貨于8月中旬組織了一次華南地區(qū)的菜油粕市場考察。具體了解:一是菜油、菜粕期貨交割;二是貿(mào)易摩擦背景下菜籽及菜油、菜粕進(jìn)口等相關(guān)產(chǎn)業(yè)的影響與應(yīng)對措施;三是菜籽壓榨及下游訂單情況;四是菜油粕市場行情趨勢。
一、飼料廠調(diào)研情況
8月13日下午拜訪貴港A飼料企業(yè),該企業(yè)是飼料加工和養(yǎng)殖一體化企業(yè),飼料年產(chǎn)量170萬噸,以豬料為主,少量禽料,年豆粕消耗29萬噸,飼料廠集中在廣西,集團(tuán)統(tǒng)一采購,飼料70%外銷,外銷地區(qū)集中在廣西、廣東、湖南等地。東北在建養(yǎng)殖場,飼料主要以廣西和東北為主。
交流情況:基差采購和現(xiàn)貨采購都有,今年10-1月基差和現(xiàn)貨采購基本上一半對一半,基差點(diǎn)價(jià)方式有盤面價(jià)和掛盤價(jià)。國內(nèi)豆粕進(jìn)口沒有放開,上游采購來自廣西防城港、欽州港油廠,主要是油廠報(bào)價(jià)然后直接采購,運(yùn)費(fèi)在80多元/噸,目前豆粕庫存水平偏高,存儲了45天量,滾動(dòng)銷售,高庫存是源于對遠(yuǎn)月豆粕緊張的擔(dān)憂。由于貿(mào)易戰(zhàn)影響降低豆粕在飼料中的比例,目前使用少量菜粕等蛋白粕,該公司豬料中豆粕比例是17%,還能降低1到2個(gè)點(diǎn),由于豬料要求高下降空間有限。前期曾用豆粕期權(quán)進(jìn)行套期保值,但交易量小,后面沒有繼續(xù)做,有打算使用豆粕期貨進(jìn)行套保。
下游需求方面,豬價(jià)比前期上漲,飼料銷量基本恢復(fù)到正常水平,5月飼料銷量比往期低20%。豬價(jià)上漲主要由于環(huán)保因素推高,預(yù)計(jì)未來豬價(jià)上漲空間有限,遠(yuǎn)月豆粕需求不會(huì)出現(xiàn)明顯增加,但供給端受貿(mào)易戰(zhàn)影響萎縮,看好遠(yuǎn)月豆粕。
14日上午,調(diào)研一行人拜訪了賓陽某A飼料企業(yè)。該公司相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹,公司是2013年投產(chǎn),以豬料和水產(chǎn)料為主,魚粉、菜粕、豆粕、玉米總部統(tǒng)一采購,分區(qū)分配,菜粕是從防城港益海、中糧采購,運(yùn)費(fèi)大概70-80元/噸,嘗試使用葵花粕等雜粕代替蛋白粕,南寧水產(chǎn)飼料產(chǎn)量3萬左右,以豬料為主,飼料年產(chǎn)量7萬噸,月產(chǎn)量7000多噸,豆粕需求2萬噸,菜粕5000噸,和油廠有戰(zhàn)略合作,集團(tuán)統(tǒng)一采購60%-70%,剩下工廠自己采購,以基差采購為主,今年基差出現(xiàn)虧損。
八九十是魚料旺季,庫存?zhèn)湄泝蓚(gè)月用量,前期油廠催提,現(xiàn)在豆粕報(bào)價(jià)上漲到3200多,上周五從油廠提貨已經(jīng)需要排隊(duì),基本200多輛貨車,普遍看好,但是不會(huì)超過4月份合約高點(diǎn)。即使貿(mào)易戰(zhàn)結(jié)束,但是買船物流時(shí)間因素長,豆粕第四季度還會(huì)出現(xiàn)階段性短缺;雜粕替代也是一個(gè)漫長過程,短期無法解決蛋白粕缺口。菜粕油廠提貨價(jià)2400元以上,今年3月按一口價(jià)簽到9月,豆粕也用基差和一口價(jià)。廣西魚料有40多萬噸,由于環(huán)保減少了13萬噸,豬料500萬噸左右,該廠銷售范圍在廣西東部地區(qū)。生豬補(bǔ)欄相對之前較好,但今年總體豬料需求偏差。
下午,調(diào)研團(tuán)隊(duì)拜訪了賓陽某水產(chǎn)飼料廠。該公司介紹,公司占地150畝,總投資2.2億,是廣西最大的飼料企業(yè)之一,目前以豬飼料和水產(chǎn)飼料為主,豬飼料占比在20%-30%,在廣西當(dāng)?shù)赜袃杉掖笮椭懈叨怂a(chǎn)飼料廠,南寧飼料廠年產(chǎn)量18萬噸,與益海中糧均有合作,基差采購和一口價(jià)采購都有。
交流情況:公司成立于2000年,飼料全年總產(chǎn)能超過100萬噸。公司水產(chǎn)品加工基地位于廣東、廣西、海南等地,其中羅非魚的出口量全球最大,主要出口美國、歐洲、俄羅斯和拉美等地。
魚粉在公司水產(chǎn)養(yǎng)殖中用量占比5%左右,特種養(yǎng)殖中的占比稍高。進(jìn)口魚粉和國產(chǎn)魚粉都有在用,全年總用量5000噸左右。
豆菜粕每年用量分別在5萬噸左右,粕類在水產(chǎn)養(yǎng)殖飼料中總用量占50%。當(dāng)豆菜粕大于800元,增加菜粕使用量,菜粕從防城港提貨,運(yùn)費(fèi)在50元/噸。目前沒有使用期貨進(jìn)行套保,為了保證下游生產(chǎn)需要采用基差采購形式。
二、上游油廠調(diào)研情況
8月15日上午我們拜訪了A油廠,相關(guān)負(fù)責(zé)人重點(diǎn)講述油廠是2013年成立的私營油廠,總投資12億,年產(chǎn)60萬噸大豆加菜籽加工量,銷售西南廣西為主,有一些云南和海南,汽運(yùn)為主。目前公司有一條日榨2000噸的菜籽生產(chǎn)線,一條日榨2200噸大豆的大豆菜籽雙榨生產(chǎn)線。由于菜籽需求具有季節(jié)性,大豆需求季節(jié)性相對不是很明顯,雙榨生產(chǎn)線目前主要榨大豆。
交流情況:受貿(mào)易戰(zhàn)影響,包括公司在內(nèi)的少數(shù)油廠也在買10月后的巴西大豆。公司大豆已經(jīng)買到11月份,由于10月份以后大豆供應(yīng)緊張,公司每個(gè)月沒有滿負(fù)荷壓榨。公司認(rèn)為大豆壓榨每天四到五千噸較為合理,多了有銷售壓力。目前冬季菜籽需求良好,如果后期大豆供應(yīng)不足可以增加菜籽壓榨量。由于水產(chǎn)養(yǎng)殖受環(huán)保壓力菜粕下游需求少,近期豆粕銷售較好,需要排隊(duì)提貨,源于下游補(bǔ)欄備貨的需求。受貿(mào)易戰(zhàn)影響,認(rèn)為會(huì)放開對菜粕的進(jìn)口。前期豆油有脹庫現(xiàn)象,相對粕較弱,現(xiàn)在豆粕庫存基本消耗完,菜粕還有一些庫存,菜油進(jìn)口多廠里庫存較多,現(xiàn)貨需求一般。
豆油貿(mào)易商受需求影響現(xiàn)不提貨,但公司看好半年后豆油行情,粕的銷售基差已經(jīng)賣到12月,基差大概在70。使用豆粕期權(quán)工具進(jìn)行套期保值,看好粕到3400.
下午我們先是訪問了B企業(yè),B企業(yè)成立于2011年,中外合資企業(yè),中方控股,12年投入運(yùn)營,以壓榨菜籽為主,2000噸/日,前年上二期大豆菜籽雙榨榨3000噸,菜籽總產(chǎn)能5000噸/日,大豆3000噸/日,公司原料年加工能力可達(dá)150萬噸,是菜油菜粕交割庫。
交流情況:菜粕主要銷往廣西、湖南湖北、東北地區(qū),現(xiàn)貨成交在2450-2460元/噸,遠(yuǎn)月基差在-70到-80,最遠(yuǎn)月基差賣到10月份。豆粕主要是走現(xiàn)貨,基差賣的少。近期菜籽榨利良好,沒有壓榨大豆,菜籽買船到年底,菜粕庫存一萬多噸,菜油庫存三萬多噸,認(rèn)為豆菜油價(jià)差在500-600元,會(huì)對菜油需求壓制。目前沒有使用期權(quán)進(jìn)行套保,使用外匯鎖定進(jìn)口菜籽匯率的風(fēng)險(xiǎn)。
其后我們拜訪了企業(yè)C,該企業(yè)是三方合資公司,主營大豆豆粕,日壓榨量1萬噸,年壓榨300萬噸,豆粕200-270萬噸,3條鐵路轉(zhuǎn)運(yùn)線,排名第三的油廠。
交流情況:目前純大豆壓榨,現(xiàn)在進(jìn)口大豆全是巴西豆,最后一批到11月豆粕需求出現(xiàn)好轉(zhuǎn),豆油庫存仍然較大,對四季度豆粕基差看漲,豆粕期貨看到3500,現(xiàn)貨看到3600。
8月16日下午,調(diào)研一行人拜訪了廣州某糧油公司。該公司是國內(nèi)A股市場大豆加工企業(yè),業(yè)務(wù)包括油脂壓榨、糧食貿(mào)易、基礎(chǔ)物流等。公司有大豆壓榨生產(chǎn)線2條、一級油生產(chǎn)線3條、棕櫚油分提生產(chǎn)線和包裝油生產(chǎn)線,從原料接收到產(chǎn)品出廠,全部自動(dòng)化和智能控制,每天可加工大豆10,000噸,精煉一級食用油2,100噸,分提棕櫚油1,000噸,灌裝各型包裝的食用油1100噸。公司還擁有干散貨庫容11.15萬噸,油罐13萬立方;自備兩個(gè)3000噸級泊位和兩個(gè)1000噸泊位,物流配送體系完善,日收發(fā)貨能力可達(dá)30000噸。
交流情況:公司是我國最大的食用油生產(chǎn)供應(yīng)企業(yè)之一,下轄工廠是大連商品交易所棕櫚油的注冊交割庫。目前只榨大豆,今年由于貿(mào)易戰(zhàn)影響大豆壓榨量比往年小。
下游方面,5-6月份有漲庫現(xiàn)象,當(dāng)時(shí)豆粕基差-200—-100,現(xiàn)在基本平水,現(xiàn)貨3250左右。由于貿(mào)易戰(zhàn)的影響,四季度預(yù)計(jì)豆粕大概率上漲。
豆油提貨比前期稍好,現(xiàn)貨極差-130—-120,遠(yuǎn)期—80。棕櫚油需求一般。但目前棕櫚油價(jià)位接近近幾年低點(diǎn)以及外圍棕櫚油增產(chǎn)出口存在不確定性,預(yù)計(jì)下跌空間有限。
由于四季度大豆緊缺,比較看好四季度豆棕基差走擴(kuò),到1000以上很正常。同時(shí)也看好菜油豆油價(jià)差繼續(xù)走擴(kuò)。
17日上午拜訪了東莞A糧油公司,2003 年12月在東莞市成立,注冊資本2億。是一家以生產(chǎn)大豆毛油、菜籽毛油、豆粕、菜粕、磷脂為主的植物油加工企業(yè)。公司擁有貨運(yùn)碼頭、榨油廠、豆粕倉儲群、大豆倉儲群、油罐區(qū)、鍋爐車間及污水處理系統(tǒng)等設(shè)施。生產(chǎn)工藝達(dá)到同行業(yè)國際先進(jìn)水平,技術(shù)力量雄厚,有完善的生產(chǎn)、質(zhì)量管理、倉儲、物流、銷售體系。公司產(chǎn)品主要銷往珠三角地區(qū)、廣西、湖南、江西、海南、福建區(qū)域。
交流情況:公司壓榨產(chǎn)能一萬噸,有一條5000噸的大豆壓榨線,兩條2500噸的雙榨線,豆子買到9月份,夠壓榨到10月,后期供應(yīng)偏緊會(huì)加大菜籽的壓榨量。壓榨利潤在貿(mào)易戰(zhàn)影響下較好,然貿(mào)易商和飼料廠利潤相對差些。公司是大商所和鄭商所指定的交割庫,有豆油豆粕、菜粕的交割庫,信用倉單9000噸。菜粕現(xiàn)在遠(yuǎn)期賣的很少,現(xiàn)貨價(jià)格是2530-2540,需求一般,目前庫存比較低,菜籽壓榨在8-9萬噸,菜油銷售一般。豆粕9月后的基差暫時(shí)沒賣,看好基差走強(qiáng),惜售心態(tài)。
通過實(shí)際調(diào)研,我們對機(jī)構(gòu)客戶等在油脂、粕的期現(xiàn)業(yè)務(wù)中遇到的問題進(jìn)行了切實(shí)有效地解決,諸如交割、豆菜油合理價(jià)差結(jié)構(gòu)等。同時(shí),對中美貿(mào)易戰(zhàn)背景下大豆進(jìn)口及豆粕菜粕在飼料使用等相關(guān)產(chǎn)業(yè)的影響與應(yīng)對措施也有了清晰地的認(rèn)識。油廠的油粕銷售情況、飼料企業(yè)的豆菜粕備貨使用以及下游行情變化趨勢與市場各方主體進(jìn)行了充分交流,普遍看好遠(yuǎn)期豆油豆粕。
相關(guān)標(biāo)簽:華南豆油價(jià)格
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